美国硅谷银行倒闭带来的启示和警醒

连日来，国内外各类新闻媒体都在报道美国硅谷银行倒闭的消息。该银行的破产加剧了市场对美国金融体系，尤其是科技初创企业在美联储激进加息背景下陷入动荡的担忧。人们在叹息该银行倒闭的同时，也在找寻其倒闭的缘由。特别是该银行客户存款因为绝大部分未办理存款保险，导致客户存款无法得到足额赔偿，让该行的存款客户忧心忡忡、焦急万分。虽然美国政府正在想方设法将该银行倒闭造成的社会影响降低到最低程度，但还是无法降低与该行有交往客户的百般焦虑。该银行的倒闭，是2008年9月以来美国最大的银行关闭事件。尽管美国政府表示将避免银行危机加深，但市场仍担心硅谷银行引发的危机会持续蔓延。

一、基本情况

硅谷银行（SVB）1983年成立于美国，是一家州立商业银行，在加利福尼亚州和马萨诸塞州拥有17家分行，在全美银行中排名第16位；是硅谷银行金融集团的子公司。截至2022年12月31日，总资产约为2090亿美元，总存款约为1754亿美元。其业务经营模式主要是：向早期创业企业发放贷款并收取较高的利息，并通过协议获取企业部分认股权或期权；由母公司硅谷银行金融集团持有股权或期权，在企业上市或被购并时行使期权获利；对于前景看好的创业企业，硅银集团也会让旗下硅银创投以风投方式介入，以获得资本增值。业务覆盖世界大部分国家，包括中国（投资设立汉口银行、浦发硅谷银行）。北京时间2023年3月9日凌晨5点，该银行宣布出售其所有210亿美元的可销售证券，因此造成18亿美元亏损，并需求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。亏损加融资，此举被华尔街认定为恐慌性的资产抛售和对股权的猛烈稀释。一夜间，该银行股价暴跌超60%，市值蒸发超94亿美元。3月10日凌晨，包括Coatue、Founders Fund在内的多家美国顶级风投公司向被投企业建议，随着对该银行稳定性的担忧与日俱增，应强烈考虑从该行中撤出资金。3月10日，披露的监管文件显示，投资者和储户9日试图从该银行提款420亿美元。美国加州金融保护和创新部（DFPI）对该银行发布的接管令显示，3月9日营业结束时，该行现金余额为负9.58亿美元。3月10日，美国联邦存款保险公司（FDIC）发布声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人，指定美国联邦储蓄保险公司为接管方。至此，该行被曝即将倒闭。3月13日，美国股市银行指数下跌，多家银行股价出现暴跌。

二、倒闭缘由

从财政、金融、经济专家和各类媒体分析、披露的消息来看，该银行之所以在发生大规模挤兑之后的数十小时就宣告破产，主要是因为：

一是美联储的加息，导致经营入不敷出。在市场处于“近零利率”时期的2021年底，该行为赚取利差，将手握的1892亿美元存款用于投资10至30年到期的美国政府长期债券。尽管此举看上去是一个安全的投资，但随着美联储为了控制通货膨胀而激进加息，债券价格下降，该银行的债券组合的价值随之被蚕食。与此同时，美联储加息也使得借款成本提升。为了偿还债务，科技初创公司被迫取出原本存在该银行的存款，为自身的经营和发展提供资金。加之其没有对即将出现的困境做好充分准备。

二是结构存在缺陷，导致政府宣布破产。由于该银行和众多中小初创企业的命运息息相关，加之担忧存款人对其他银行也失去信心，美国加州金融保护和创新部宣布关闭美国硅谷银行。其破产反映了美国银行结构中的缺陷。该银行可能手中有足够的资产用以偿还大部分、甚至全部的存款，但需要经过漫长的等待。这会使得许多科技公司面临财务深度冻结，因而政府只能宣布银行倒闭。

三是政府监管不严，导致内部管理混乱。一方面，在2018年，特朗普政府签署修订《多德—弗兰克法案》，对资产规模1000亿至2500亿美元的银行，对其自身纾困计划的制定及流动性规定的要求有所放松，使得监管部门严格监管大打折扣；另一方面，内部高管只顾自己利益，纷纷提前抛售属于自己的股票，提前获取属于自己的既得利益，寻求及早脱身，进而引发股市动荡；第三方面，没有严格按照存款保险法要求，足额缴纳存款保险。

三、启示警醒

该银行的倒闭，再一次引发了各国对金融如何实现有效监管的探索和思考。个人认为，作为中国，应当从其倒闭成因中找到进一步破解金融监管命题的答案。

一是认真贯彻落实党的二十大精神，确保金融监管落到实处。党的二十大报告对金融工作提出深化金融体制改革，建设现代中央银行制度，加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，依法将各类金融活动全部纳入监管，守住不发生系统性风险底线。未来，作为国家机构改革后的政府金融监管部门，应当认真贯彻落实党的二十大精神，秉承严监管、零容忍的理念，将对金融部门的监管延伸到每一个神经，绝不能以不干扰金融部门正常经营为由而放松管理。特别是对各个金融机构现状和未来发展状况的研判，要从做好深入调查入手，将存在的问题不断揭示出来，并辅之以严格的整改措施，确保其牢牢守住不发生风险的底线，处理好发展和风险的关系。

二是不断深化银行组织架构改革，确保经营正常发展稳健。银行作为企业，要生存、发展，必须有足够的收入来支撑。要下大力气整治银行混业经营形成的乱象，让其回归主业；要在全力支持实体经济和确保自身经营稳健上寻求到一个合理的平衡点，绝不能存在顾此失彼，避免出现存贷款利率、投资收益出现倒挂，影响自身生存的情况；要针对科技优势带来的红利，对银行现存组织架构进行精兵简政，减少不必要的层级机构，缩编高管职数，降低高管薪酬，全面提高银行基层员工的薪酬待遇。

三是全面贯彻落实存款保险法规，确保存款风险降至最低。加大存款保险宣传，不让客户把鸡蛋放在一个篮子里，使客户树立存款风险分散的理念，避免银行因经营不善而出现挤兑、无法足额兑现存款支取承诺的事件。倒逼银行不断加强自身经营和管理，让客户提升对银行的信任度和认可度。谨慎处理银行破产倒闭事件，将社会影响控制在最小的范围内。谨慎对待存贷款利率的调整，让加息和降息成为时代的必然和百姓的认同。